THỜI CỦA SHB ĐÃ ĐẾN: CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG ĐÁNG CHÚ Ý NHẤT NỬA CUỐI 2025

Mục lục

Giới thiệu về Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội

Thành lập từ năm 1993, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) đã phát triển vững mạnh để trở thành một trong 5 ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân lớn nhất Việt Nam. Chiến lược chuyển đổi số mạnh mẽ cùng quy hoạch nhân sự chuyên nghiệp đã tạo nên nền tảng vững chắc cho SHB trong hành trình đồng hành cùng sự phát triển kinh tế đất nước và vươn tầm quốc tế.

Những cột mốc đáng chú ý của SHB:

1993: Thành lập tại Cần Thơ với tên gọi ban đầu là Ngân hàng TMCP Nông Thôn Nhơn Ái, , tập trung vào thị trường nông nghiệp và nông thôn.

2005: Doanh nhân Đỗ Quang Hiển thực hiện đàm phán thành công, trở thành cổ đông lớn và được trao quyền lãnh đạo ngân hàng.

2006: Đổi tên thành Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) và chuyển đổi cơ cấu hoạt động.

2007: SHB đánh dấu bước phát triển mạnh mẽ khi có hai tập đoàn nhà nước lớn là TKV và VRG trở thành cổ đông chiến lược, với đại diện trực tiếp tham gia HĐQT.

2008: Ngân hàng chuyển trụ sở chính từ Cần Thơ ra Hà Nội, nâng vốn điều lệ lên 2.000 tỷ đồng và thành lập Công ty bảo hiểm BSH.

2009: Trở thành một trong ba ngân hàng đầu tiên niêm yết cổ phiếu trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội.

2011-2012: Tăng vốn lên gần 5.000 tỷ đồng, mở rộng hoạt động sang Campuchia và Lào, đồng thời tiên phong sáp nhập Habubank theo chủ trương tái cơ cấu ngành ngân hàng.

2013-2016: Chuyển đổi các công ty con tại Lào và Campuchia thành ngân hàng 100% vốn, sáp nhập công ty tài chính Vinaconex-Viettel thành SHB Finance.

2025: Tăng vốn điều lệ lên 40.658 tỷ đồng

Những thành tựu nổi bật của SHB:

Top 1 Ngân hàng có chỉ số sức mạnh thương hiệu tăng trưởng mạnh nhất Việt Nam Brand Finance

Top 10 Doanh nghiệp ngành tài chính có BCTN tốt nhất

TOP 10 ngân hàng TMCP tư nhân uy tín nhất Việt Nam do Vietnam Report xếp hạng

Top 10 Ngân hàng TMCP Việt Nam uy tín

Top 50 Doanh nghiệp xuất sắc nhất Việt Nam

Kết quả kinh doanh năm 2024

Năm 2024, SHB đã thể hiện kết quả kinh doanh ấn tượng với lợi nhuận trước thuế đạt 11.569 tỷ đồng, tăng 25,2% so với năm trước, vượt chỉ tiêu đề ra. Tổng tài sản và dư nợ tín dụng tăng trưởng mạnh, lần lượt đạt 747.478 tỷ đồng (tăng 18,6%) và 533.984 tỷ đồng. Đặc biệt, tỷ lệ CIR (chi phí hoạt động/tổng thu nhập hoạt động) chỉ 24,4% – thuộc nhóm thấp nhất ngành nhờ chiến lược số hóa hiệu quả, giúp tối ưu chi phí hoạt động và nâng cao hiệu suất toàn hệ thống.

SHB cũng chứng tỏ khả năng quản trị rủi ro vượt trội khi duy trì tỷ lệ an toàn vốn (CAR) trên 12% theo chuẩn Basel II và đáp ứng chuẩn Basel III về thanh khoản. Ngân hàng kiểm soát nợ xấu ở mức 2,4%, đúng kế hoạch đề ra, đồng thời hoàn thành chi trả cổ tức năm 2023 (5% tiền mặt và 11% cổ phiếu). Việc nâng vốn điều lệ lên năm qua lên 40.658 tỷ đồng giúp nhà bank này tiếp tục củng cố vị thế trong Top 5 ngân hàng tư nhân lớn nhất.

Triển vọng đầu tư cổ phiếu

Triển vọng đầu tư cổ phiếu ngân hàng năm 2025

Cổ phiếu ngân hàng được dự báo sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường trong năm 2025 nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định ở mức 15-18%, phù hợp với kỳ vọng GDP tăng trưởng mạnh. Dù tỷ lệ nợ xấu dự kiến dao động quanh 2,2% trong nửa đầu năm, chất lượng tài sản sẽ cải thiện dần khi các ngân hàng hoàn tất quá trình xử lý nợ xấu. Với ROE (Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) hai con số và mức tăng trưởng lợi nhuận dự báo đạt khoảng 17% trong năm 2025, cổ phiếu ngân hàng hội tụ đủ yếu tố về thanh khoản, vốn hóa và triển vọng kinh doanh để thu hút dòng tiền đầu tư.

Mặc dù đã tăng trưởng tốt, định giá cổ phiếu ngân hàng vẫn duy trì ở mức hấp dẫn với P/B hiện tại khoảng 1,5 lần, thấp hơn mức bình quân 5 năm là 1,7 lần. Sự triển khai hệ thống giao dịch KRX trong tháng 5/2025 cùng với Thông tư 68 cho phép nhà đầu tư nước ngoài giao dịch không cần nộp tiền trước (non-prefunding) sẽ là chất xúc tác quan trọng giúp thị trường tiến gần hơn tới mục tiêu nâng hạng. Với tỷ trọng vốn hoá khoảng 25-30% trên HOSE, nhóm cổ phiếu ngân hàng sẽ là nhóm hưởng lợi rõ rệt nhất khi dòng vốn ngoại quay trở lại mạnh mẽ.

Triển vọng đầu tư cổ phiếu SHB năm 2025

SHB đang thể hiện tiềm năng đầu tư tích cực với kết quả kinh doanh vượt trội ngay trong Quý I/2025. Ngân hàng đã ghi nhận gần 4.400 tỷ đồng lợi nhuận, hoàn thành 30% kế hoạch năm và đặt mục tiêu lợi nhuận 14.500 tỷ (tăng trưởng 25%) cho cả năm 2025. Chiến lược phát triển bền vững của ngân hàng được thể hiện qua kế hoạch tăng trưởng tín dụng 16%, tập trung vào các lĩnh vực ưu tiên như hạ tầng, tín dụng xanh và doanh nghiệp nhỏ và vừa. Đáng chú ý, SHB đã kiểm soát hiệu quả tỷ lệ nợ xấu dưới 2%, thấp hơn đáng kể so với mức 2,4% của năm 2023, phản ánh năng lực quản trị rủi ro vượt trội.

Một điểm nhấn đầu tư hấp dẫn của SHB chính là chính sách cổ tức ổn định và hào phóng. Trong nhiều năm qua, ngân hàng duy trì mức chi trả cổ tức 10-18%, với năm 2024 đạt mức 18% (5% tiền mặt, 13% cổ phiếu) và dự kiến duy trì mức tương tự cho năm 2025. Kế hoạch tăng vốn điều lệ lên gần 45.942 tỷ đồng thông qua việc chia cổ tức bằng cổ phiếu không chỉ giúp SHB củng cố vị thế trong Top 5 ngân hàng tư nhân lớn nhất hệ thống, mà còn nâng cao năng lực tài chính và tăng khả năng cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập quốc tế ngày càng sâu rộng.

Không chỉ gây ấn tượng về điểm số, thời gian gần đây, cổ phiếu SHB còn trở thành tâm điểm chú ý trên sàn chứng khoán với thanh khoản rất cao. Phiên 23/4, cổ phiếu SHB tiếp tục giao dịch đầy sôi động với khối lượng hơn 101 triệu đơn vị, giá trị tương ứng hơn 1.300 tỷ đồng, dẫn đầu toàn sàn chứng khoán. Ấn tượng hơn, trong phiên 22/4, cổ phiếu này còn giao dịch đến hơn 222 triệu đơn vị, một con số chưa từng có trong lịch sử. Thành tích này đưa SHB trở thành cái tên thứ hai trong lịch sử chứng khoán Việt Nam có thanh khoản hai phiên liên tiếp trên 100 triệu đơn vị, chỉ đứng sau FLC. Tính từ đầu năm 2025 đến nay, cổ phiếu SHB đã có 6 phiên giao dịch trên 100 triệu đơn vị, một kỷ lục vô tiền khoáng hậu trên thị trường.

Bên cạnh đó, thương vụ chuyển nhượng vốn tại SHBFinance đang mở ra triển vọng tài chính đáng kể cho SHB. Sau khi hoàn tất việc chuyển nhượng 50% vốn tại SHBFinance cho ngân hàng Krungsri của Thái Lan vào ngày 23/5/2023, SHB đã chấp thuận đề xuất của đối tác này về việc mua 50% vốn điều lệ còn lại sớm hơn lộ trình đã thống nhất trước đó. Quyết định này được thông qua theo Nghị quyết số 27/2024/NQ-HĐQT ngày 4/11/2024, thay vì phải chờ đến 3 năm sau như trong thỏa thuận ban đầu. Việc chuyển nhượng 100% vốn điều lệ SHBFinance sẽ mang lại nguồn thặng dư vốn đáng kể cho SHB trong năm 2025, tạo điều kiện nâng cao năng lực tài chính và mở rộng các hoạt động kinh doanh cốt lõi, đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của ngân hàng trong thời gian tới. Với mức định giá P/E thuộc TOP thấp của ngành (ở mức 5,16 lần) – thấp hơn “giá trị thực” so với tiềm năng, cổ phiếu nhà bank này xứng đáng nhận được “sự quan tâm” trong “giỏ hàng” nhà đầu tư.